今年70周年國慶安監環保壓力大，經濟越差，逆周期調控預期越強，中長期持續推薦優質龍頭化工。維持前期觀點“龍頭N型震蕩向上，關鍵是性價比”， 川東六偏磷酸鈉廣東廣州廠家供應商認為合理價格購買優質資產。

目前供給側邏輯強于需求端增長邏輯。考慮化工行業安監環保高壓常態化，安全、環保、技術、園區、投資壁壘高，行業供給收縮，產業升級，集中度提高邏輯較強，疊加目前行業整體估值處于十年低位水平。另外，川東六偏磷酸鈉廣東廣州廠家供應商覺得將對2500億美元關稅稅率從25%提高到30%征求公眾意見。3000億清單基本包含了所有出口到美國的化工品，對出口有所壓制。

第二輪環保督察啟動，如磷化工、VE、VA維生素板塊漲價；受益于自主可控以及科創板上市的硬科技板塊，如雅克科技、昊華科技等；絕對估值PB較低的優質公司，偏防御風格，重點推薦中國化學、中油工程、新奧股份。長期看，川東六偏磷酸鈉廣東廣州廠家供應商認為具備國際競爭力的煉化聚酯產業鏈，如四大金剛（桐昆股份、恒力石化、恒逸石化、榮盛石化）。